登录四季度以来，水泥行业效益持续向好。10月份水泥行业利润总额继续创出年内新高，且接近历史较好水平；1-10月累计水泥利润已超过去年全年的利润总额，目前水泥价格走势仍然较为坚挺，预计全年行业利润有望突破500亿元。

根据国家统计局数据显示，2016年1-10月，水泥行业实现销售收入6952亿元，同比下降1.87%，降幅较1-9月下降1.4个百分点，降幅持续收窄；全行业实现水泥利润总额332亿元，同比增长47%，增速较1-9月提升13个百分点。10月单月水泥利润总额为83.4亿元，较上月增长31%，单月利润在上月基础上再次创年内新高。

 

1-10月已经实现去年全年的利润总额，从宏观经济环境和行业背景来看，经济下行的压力仍然较大，行业产能过剩的突出矛盾短期内也难以得到根本解决。今年效益总体好于上一年的水平，主要也是得益于在政府产业政策支持下，在行业协会和大企业的共同努力下，错峰生产的范围和执行力度较以往都要大，行业自律和反低价倾销意识增强，效果显著，加上煤炭和物流成本上升的推动，水泥价格实现合理回升，行业利润水平快速提高。但是，与“十二五”的前四年同期相比，利润仍属于较低水平（见图1.）。与2011年最好的同期利润相比，相差500亿元以上，与同样出现经济下滑的2012年同期相比，也相差100多亿元；从单月利润来看，近两个月大幅提升，9-10月单月平均利润总额超过73亿元，好于2012年和2015年同期水平，虽然单月利润与历史最好年份2013年同期差距仍较大（见图2），但差距在逐步缩小，且已经达到相对较好水平。

 

从盈利能力来看，1-10月规模以上水泥企业销售利润率为4.78%，较1-9月增长1.6个百分点，但与全国规模以上工业企业营业务收入利润率为5.71%相比，仍相差近1个百分点，水泥工业的盈利水平仍有待进一步提高。今年以来煤炭成本及原材料、销售物流成本不断上升，水泥价格的持续上涨一部分抵销了成本的增长，因此，行业盈利水平并未因价格的上涨而得到大幅度的提高，仍然有进一步提升的空间。

 

根据数字水泥网的市场监测数据显示，11月份水泥价格继续快速走高（见图3.），全国月度P.O42.5散装水泥市场平均价格稳定回升至330元以上，由于季节性原因，北方需求已逐渐登录淡季，但由于今年错峰停窑的力度较大，淡季市场供需矛盾将得到有效缓解，后期水泥价格仍有望保持较为坚挺的走势。预计11月水泥行业效益仍将继续向好，单月利润有望继续提升，在全年最后两个月里，月平均利润能达到84亿元以上的可能性较大，全年行业利润总额也有望突破500亿元。